本文摘要：据报导指小米生态链公司华米科技已向美国证券交易委员会（SEC）递交IPO认购说明书，这意味著华米迅速就将月在美国上市，华米作为小米的生态链企业，似乎它的上市将对小米的估值产生根本性影响。华米科技估值几何华米科技的业绩表明2016年营收15.56亿元人民币，净利润为2394万元人民币，净利润率仅有为1.5%；2017年前三季度的营收为12.96亿元人民币同比快速增长37.1%，净利润为9537万元人民币，净利润率为7.4%，净利润率有较小的提高。

据报导指小米生态链公司华米科技已向美国证券交易委员会（SEC）递交IPO认购说明书，这意味著华米迅速就将月在美国上市，华米作为小米的生态链企业，似乎它的上市将对小米的估值产生根本性影响。华米科技估值几何华米科技的业绩表明2016年营收15.56亿元人民币，净利润为2394万元人民币，净利润率仅有为1.5%；2017年前三季度的营收为12.96亿元人民币同比快速增长37.1%，净利润为9537万元人民币，净利润率为7.4%，净利润率有较小的提高。以同类公司Fitbit做到较为，2017年三季度它的营收为3.93亿美元，净利润为亏损1.13亿美元；2016年同期它的业绩为5.038亿美元，净利润为2610万美元，净利润率为5.2%，目前该公司的市值大约为12亿美元，较当初上市时的60亿美元有大幅的大跌。

由此可见，华米科技在营收方面不如Fitbit，不过净利润方面展现出较Fitbit为好，IDC公布的数据表明2017年三季度小米位列全球穿着设备市场份额第一名（主要是华米），虽然小米的穿着设备经常出现3.3%的下降，不过Fitbit的下降幅度更大超过33%，从这些方面来看，在整体上华米居住于不利的方位，估值多达Fitbit应当不是问题。小米IPO估值又不会如何似乎作为小米的生态链企业，华米科技的先行上市必定不会对小米产生影响，以华米科技的IPO估值可以推断出有小米的IPO估值，从上一段由此可知华米科技的估值应当在10亿~15亿美元。

小米去年的营收多达千亿元人民币，智能手机出货量超过9000万部同比快速增长多达50%，此前counterpoint估算小米销售的手机平均值每部手机的利润为2美元，如此算数来只是手机业务净利润就超过1.8亿美元约合11.63亿元人民币；其生态链业务销售收入为200亿元人民币，如果净利润率超过华米科技的水平将产生净利润14.8亿元人民币（这个应当是低估了，因为华米科技为小米生态链企业其中展现出更为出众的了）。如此算数来去年的净利润会多达26.43亿元人民币，净利润率不多达2.6%。

小米的营收大约为华米科技的57.9倍，净利润大约为华米科技的20多倍，增长速度多达华米科技，不过净利润率要比华米科技较低不少，假如以营收倍率计算出来，小米的IPO估值应当最低能超过868.5亿美元，这较百度的市值略低于，不过也不足以挤身国内互联网巨头之佩。从上述可见，笔者指出投资机构对小米的估值在千亿美元左右应当是较为合理的，2000亿美元有可能仅有是外界的猜测，投资机构对它的估值应当会超过这个水平。

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